根據中國外匯交易中心18日公布的數據，人民幣對美元匯率中間價為6.6961，比前一個交易日跌156個基點，逼近6.7大關，創近6年來新低。與此同時，在當日下午16:40日盤收盤之后，人民幣即期匯率突破6.70點位，也創下了近6年來的最低。

此輪人民幣匯率下跌主要與國際匯市美元走勢密切相關。受土耳其爆發軍事政變影響，英鎊、歐元等主要非美貨幣上周五大幅下跌，美元指數由96.0附近的低位最高升至96.70上方。

知名外匯專家韓會師表示，“周一的市場走勢雖然再創紀錄，但并非意料之外。人民幣邁過6.70的大門之后還能跌多深，主要看美元的走勢。”他稱，一旦國際市場美元波動幅度比較大，6.70整數點位就會被突破。舉例而言，如果18日晚美元指數收盤突破96.80，那么周二央行中間價幾乎一定突破6.70。不過，若美元明顯回落，如美元指數收盤跌破96.40，那么周二中間價將大概率回落至6.69以下。

盡管最近兩個月的人民幣中間價的連續走低并未引發市場恐慌，但是業內人士也提醒，對于貶值風險不可小視。尤其是目前國際市場持續動蕩，避險情緒偏重，美元受到一定程度的支撐。韓會師表示，目前境內結售匯整體逆差的格局尚未改變，市場目前的購匯力量仍然偏強。雖然相比2015年和2016年1季度，資本外流壓力已經大大下降，但局面只是大為好轉，還沒到徹底扭轉外流格局的時候。“對于監管當局來說，在結售匯逆差格局未能改變之前，其核心要務是避免市場貶值預期失控，避免發生全民購匯浪潮。”他說，央行如果入市調控，其重點不是“誘導人民幣貶值”，而是控制人民幣貶值節奏，避免過快貶值惡化市場信心。

中國人民銀行調查統計司司長盛松成此前表示，6月下旬以來，國際金融市場出現較大波動，全球避險情緒上漲。為穩定市場預期，減輕國際金融市場動蕩對我國外匯市場的短暫沖擊，人民銀行向市場提供了少量外匯流動性，由此引起央行外匯占款相應減少。但總體上，人民幣匯率仍然按照以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節的機制有序運行。

人民幣貶值對國際消費影響幾何

人民幣匯率在最近英國退出歐盟公投以后出現大幅變化，在前階段人民幣對美元突破6以后，目前的人民幣對美元已經超過6.68，也就是說，人民幣在國際上客觀貶值了10%以上。

假如我們從上海去美國旅游，原本2萬元人民幣的旅游費，因為人民幣的貶值，在國外消費的部分必須由美金結算，旅行者必須多支付人民幣。同樣的道理，本來1000美金的包包，原來人民幣6000元，現在購買同款同價的包包就需要支付6680元。從這個角度看，相當于中國人到國際上買了漲價的商品。

有人說，人民幣的貶值，有利于我們的出口，因為國際市場拿著同樣的貨幣值，可以到中國采購更多的產品。這就是說，相當于外國人到中國買了打折的商品。

國際上曾出現過日本民眾一度成為國際旅游很重要的客源，因為那段日本經濟快速增長的年代，日本人有錢，日元增發導致很多日本人去國際旅游和消費，很多日本人到國外購買資產。日本經濟在80年代以后受挫，最近的30年，日本人的國際消費在減少。

今天，爭取中國人到本國旅游成為世界各國的重要戰略，因為中國人有錢了，因為人民幣內貶外挺，很多中國人去國際市場消費，甚至開始到其它國家投資。現在人民幣開始貶值了，人們紛紛在猜測，到底人民幣會貶值到什么地步?因為人民幣的貶值，會對很多國家的經濟格局有重要影響。因為中國消費者基數較大，一旦影響到國際市場，很多小市場會感覺遭受重挫。

我們看到，歐洲的很多國家，他們對中國消費者充滿期待，因為他們的奢侈品市場是由中國消費者支撐。日本的中國游客數量和中國消費者的購買力，使得目前中日之間政治關系出現僵局的情況下，日本國內都十分害怕少了中國這樣的消費“金主”和“大戶”。新西蘭雖然與中國距離相當遠，可這幾年中國旅游者到達量都是兩位數的增加。

假如人民幣對外再貶值20%左右，而國內人民幣發行量減緩，那么按照消費經濟學角度考慮，中國消費者的國際消費量將開始出現拐點。從促進國內消費角度考慮，這或許是利好信息，但中國人走向國際社會的進程將有所減緩，尤其那些目前屬于高檔消費的部分會首先受到沖擊。

尋覓匯率下行背后“推手”

人民幣對美元在岸即期匯率昨日夜盤跌破6.7關口，創下2010年11月以來新低。昨日人民幣對美元中間價下挫156個基點，報于6.6961、創逾五年半新低。除受近期公布的經濟數據、***投資需求升溫等影響外，人民幣匯率穩定預期所需的“錨”受到市場挑戰等因素，或都成為助推人民幣下行的背后推手。

“人民幣對美元匯率中間價仍按照定價機制執行，但上周五美元指數大漲，致使周一即期市場上人民幣貶值壓力上行。”有外匯交易員表示。

該交易員同時認為，所謂6.7心理關口，未必是監管層想要守住的一個具體點位，市場流動性充足、人民幣匯價適度穩定、貶值速度可控等，或許是監管層想要看到的。

綜合當前市場觀點來看，昨日人民幣對美元匯率貶值跌破6.7基本歸結為以下幾方面原因。首先，最新公布的外貿進出口數據，傳遞出口繼續轉弱、外需不振的擔憂，致使人民幣中長期貶值壓力仍存。

第二，***投資需求旺盛。“人民幣貶值預期下，投資者的情緒受到影響，必然會在美元等***資產配置中尋找機會。”一家外資銀行財富管理部人士認為，通過各種渠道進行***資產配置將成為越來越明顯的趨勢，這必然使得人民幣資產被拋售的壓力加大，不利好人民幣走勢。

第三，新近發布的外匯儲備數據并未如市場此前預期的降低，而是增長。分析師認為，在外匯儲備利好的支撐下，市場反而開始接受人民幣的進一步貶值。

與此同時，在人民幣匯率穩定的“錨”方面，也遇到挑戰。“收盤價+籃子貨幣”的機制，在近期人民幣匯率市場上一直扮演著重要角色。市場人士表示，籃子貨幣承擔了短期“錨”的角色，一定程度上穩定了市場預期。

然而，參考收盤價的匯率形成機制下，人民幣匯率與資本流動方向一致;參考籃子貨幣的匯率制度， 人民幣匯率則是由其他多種貨幣的相對價格來決定，匯率波動與貿易差額的相關性更強。

英國脫歐公投之后，全球金融市場動蕩，也使得人民幣貶值壓力加大。昨日公布的上周人民幣匯率指數顯示，CFETS人民幣匯率指數微幅上行，報于94.38。而BIS貨幣籃子人民幣匯率指數、SDR貨幣籃子人民幣匯率指數均繼續微幅下行，分別報于95.33和95.37。國際清算銀行(BIS)最新公布的數據顯示，6月人民幣實際有效匯率指數較上月降1.64%至123.14，創20個月新低，降幅較上月的0.86%有所擴大。

一些機構近期也下調了對人民幣的預期。花旗銀行研究部首席中國經濟學家劉利剛預計，人民幣匯率未來繼續受壓，但預計其貶值會有底線。他表示，如果人民幣對美元大幅貶值，因其匯率參考一籃子貨幣，或將使得其他新興市場貨幣匯率極不穩定，所以，人民幣雖有下跌趨勢，但預計設有底線。