從2019年上半年各應用廠商公開業(yè)績來看，整體市場下行環(huán)境下，大品牌更加明確的釋放影響力，擠壓中小企業(yè)生存空間。封裝大廠木林森依托朗德萬斯的開疆拓土進一步向照明巨頭轉(zhuǎn)型;內(nèi)銷為主的歐普雷士繼續(xù)砥礪奮進，頗為難得;外銷方面在中美貿(mào)易摩擦加征關(guān)稅背景下，而多市場運行的如陽光、得邦等則受益于人民幣匯率貶值等利好，相形之下，新三板諸多中小型企業(yè)大多業(yè)績慘淡，也折射出行業(yè)中占絕大部分的中小企業(yè)群體更為艱難的境遇。在產(chǎn)業(yè)逐步集約化趨勢下，缺乏技術(shù)或市場上競爭力的中小企業(yè)可謂掙扎度日，茍延殘喘，最終將在這一輪大浪淘沙的行業(yè)變革中出局。
預言下未來一年家居照明行業(yè)趨勢：
更集中的產(chǎn)業(yè)規(guī)模化：
規(guī)模化發(fā)展的企業(yè)主要為兩類：一類為內(nèi)銷自主渠道型企業(yè)，代表為歐普、雷士、三雄、佛照等，屬于照明行業(yè)的大眾品牌，此類企業(yè)為配合渠道向產(chǎn)品線“大而全”的方向發(fā)展趨勢愈發(fā)明顯;另一類為外銷大量代工型企業(yè)，代表為立達信、陽光、得邦等，主要業(yè)務為跨國照明巨頭和家居商超大戶等貼牌加工，在國際市場價格競爭激烈和LED替換產(chǎn)品已近高峰的形勢下，此類企業(yè)目前正在有意地逐步退出一些“高危”市場和低利潤業(yè)務，增加產(chǎn)品中的燈具和IoT產(chǎn)品比重。
更強化優(yōu)質(zhì)供應鏈：
對于家居燈具供應端最核心的能力就是品質(zhì)，是對于每個細節(jié)高標準高要求的實現(xiàn)能力，是對結(jié)構(gòu)設計，磨具，五金，噴漆，表面處理每個流程的嚴苛要求。對高品質(zhì)精益求精的追求，成就了新特麗的高端定位。其他品牌只能望其項背，歐普的極簡嘗試，實際鎩羽而歸。在中山的供應鏈目前目標還是如何把燈做便宜。跨過珠江，具備完整制造鏈的東莞，更高標準的制造工藝證明可以把燈做好，需要平衡的就是品質(zhì)要求和目標投入。可以預見堅守品質(zhì)，客戶一定會回報予以企業(yè)強大的生長力。
更深度的全屋智控：
智能照明將在家居照明領域得到大規(guī)模應用，特別是全屋智控的照明方面。通過智能照明的應用，不僅豐富燈光與場景的關(guān)系，而且更美觀、更省錢、更節(jié)能，這也將打動越來越多的消費者。簡單來看智能音箱的接入口戰(zhàn)爭什么時候見分曉，才能最終清晰誰才是智慧家居的解決方案，可以確定的是推動照明并入全屋智控的，不是哪一家家居產(chǎn)品提供方，一定是軟件平臺方。在此之前，家居燈具企業(yè)所需要做的就是更好的做好燈具部分滿足用戶需求的控制及平臺的接口。
更多的跨界打劫：
小米以巨大的體量，用互聯(lián)網(wǎng)用戶思維，定義爆品的標品，攻占一個個細分產(chǎn)品市場。燈具借助YEELIGHT，綠米，歐普，飛利浦的供應鏈優(yōu)勢開啟照明之路。未來會有更多希望通過燈具為紐帶的企業(yè)，會以各種新的視角，新的運作方式切入照明領域。對于傳統(tǒng)照明企業(yè)將會帶來新的挑戰(zhàn)。
總之，在整體市場環(huán)境并不算理想的情況下，為數(shù)不少的大企業(yè)雖然承受著增長乏力、成本上升、毛利下滑等諸多壓力，但排名前列的優(yōu)質(zhì)企業(yè)的營收占全行業(yè)比重與日俱增，而與之相對應的則是低端企業(yè)的茍延殘喘，同時隨著LED照明產(chǎn)品標準化體系的完善與生產(chǎn)自動化進程的加快，這種市場洗牌引起的兩極分化直至優(yōu)勝劣汰的持續(xù)進行，將繼續(xù)推進整個行業(yè)的整合。
歐普——收入放緩，整體穩(wěn)健
2019年上半年，歐普照明實現(xiàn)營業(yè)收入37.78億元，同增長7.10%。實現(xiàn)利潤總額4.05億元，同比增長13.09%。
發(fā)力點如下：
家居業(yè)務方面： 3500家零售專賣店、120,000家五金網(wǎng)點及多平臺的線上渠道，并持續(xù)向三四線城市及鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場下沉，實現(xiàn)更為廣泛的渠道覆蓋。以客餐廳、陽臺空間為切入點，為消費者提供含收納、照明、晾曬等多功能的空間解決服務方案。
流通渠道方面：2019年上半年，持續(xù)推進渠道下沉，通過推出極致性價比的產(chǎn)品組合、投放針對性的終端陳列物料，鄉(xiāng)鎮(zhèn)網(wǎng)點覆蓋率超過50%以上。不斷完善開關(guān)、排插、斷路器三大品類的產(chǎn)品線，根據(jù)不同渠道特征，打造差異化的產(chǎn)品系列和產(chǎn)品組合，并進一步帶動照明產(chǎn)品的銷售，提升終端網(wǎng)點的盈利能力。
線上渠道方面：始終圍繞多平臺、多品類的戰(zhàn)略布局，為消費者提供一站式家庭硬裝購物體驗;一方面逐步布局精選類及社交類電商平臺，多渠道獲取消費者流量，另一方面根據(jù)不同消費層級的需求，持續(xù)打造更為全面、優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品梯隊;并推出了智聯(lián)、便捷的智能化產(chǎn)品套系，滿足線上年輕客群的消費需求。
集成整裝業(yè)務方面：歐普憑借豐富的配套產(chǎn)品系列(如：集成墻面、集成吊頂、地板、晾衣架、百變墻柜、背景墻等)，重點聚焦于室內(nèi)局部空間的設計及改造。以酒店行業(yè)為突破口，進行全屋頂墻的快速安裝換新。
智慧城市領域：歐普照明積極拓展多功能燈桿的多場景應用，歐普照明聯(lián)合了國內(nèi)大型5G運營商已在蘇州、常州等地落地多個NB-IOT的路燈智能化項目。
***市場方面：公司不斷深化本地化運營，持續(xù)建設適應當?shù)厥袌霏h(huán)境及用戶需求的營銷網(wǎng)絡、產(chǎn)品能力、品牌形象及人力資源。
佛山照明——押寶多品類光源8月28日，佛山照明發(fā)布2019年半年度報告，實現(xiàn)營業(yè)收入約16.87億元，同比下降18.29%;歸屬于上市公司股東的凈利潤約1.67億元，同比下降27.04%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤約1.55億元，同比下降32.24%。
佛山照明上半年主要發(fā)力點在：
1、整合內(nèi)部資源，挖掘各板塊市場潛力
2019年上半年，公司實施事業(yè)部制改革，成立研發(fā)和銷售四大事業(yè)部，調(diào)整事業(yè)部組織架構(gòu)和人才結(jié)構(gòu)，對事業(yè)部的流程和權(quán)限進行梳理，以達到快速反應以應對市場變化的目標。同時，完善事業(yè)部的薪酬激勵體系，積極調(diào)動員工的積極性，強化干部隊伍建設，在激勵機制上不斷摸索、創(chuàng)新。積極開發(fā)工程渠道業(yè)務，重點布局教育、地產(chǎn)、軌道交通、品牌連鎖等領域，提升公司在工程渠道的市場份額;繼續(xù)開發(fā)汽車燈精品項目及新的LED模組項目，不斷增加LED模組應用車型，提高公司在燈具廠和主機廠的市場份額。
2、完善智能產(chǎn)品技術(shù)及產(chǎn)品品類，智能產(chǎn)品銷售實現(xiàn)大幅增長
報告期內(nèi)，公司繼續(xù)豐富智能產(chǎn)品的品類，并保持智能控制技術(shù)的升級與完善，接入國內(nèi)外更多具有影響力的主流云平臺，包括國內(nèi)的華為、阿里、騰訊、京東等平臺，國外的Amazon、Google、WIZ及大客戶平臺，同時升級公司的自主云平臺，不斷為用戶提供從智能單品控制到場景化的智能家居解決方案。
3、發(fā)力智能制造，提高快速響應速度
持續(xù)改造自動化生產(chǎn)流程。加快信息化建設水平，從前端到后端建立完善的信息管理平臺，打通公司在研發(fā)、采購、制造、倉儲、銷售等各個環(huán)節(jié)的業(yè)務數(shù)據(jù)鏈，幫助公司管理者快速了解生產(chǎn)狀況，更快地根據(jù)市場需求調(diào)整公司的生產(chǎn)。
陽光照明——營收降，凈利潤增
8月27日，陽光照明發(fā)布2019年半年度報告，實現(xiàn)營業(yè)收入26.40億元，同比下降4.72%;歸屬于上市公司股東的凈利潤3.65億元，同比增長122.31%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤2.33億元，同比增長82.82%。公司持有長城證券股票收益增加，預計影響當期凈利潤9797萬元。
主要發(fā)力點：
1.加大智能化投入
公司加大了自動化設備的投入和升級，提高了制造效率，降低了生產(chǎn)成本，減少了勞動力用工人數(shù)。并通過IT信息化與物聯(lián)網(wǎng)結(jié)合的技術(shù)手段，積極推動陽光智能制造工廠的現(xiàn)場升級改造，為更穩(wěn)定的質(zhì)量水平和更優(yōu)的交貨水平打好了基礎。繼續(xù)加強產(chǎn)品創(chuàng)新投入，推進照明云平臺、健康照明的研究開發(fā)工作，豐富多功能智能燈、語音控制等等互聯(lián)網(wǎng)照明產(chǎn)品，建立具有創(chuàng)新型和差異化的自主產(chǎn)品，以提升公司自主品牌的辨識度和美譽度。
2.控制成本
將成本管控列入2019年的工作重點。持續(xù)推進最優(yōu)成本模型的建立，根據(jù)采購材料、技術(shù)設計、生產(chǎn)定額等最低標桿做出分析，通過內(nèi)部競爭對比增強團隊的成本危機意識。
木林森——巨頭的隱痛2019年上半年營業(yè)收入約93.87億元，同比增長34.26%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約3.94億元。同比減少18.64%。
對于盈利下滑，木林森在此前業(yè)績預告中給出的解釋有四點：政府補助減少，同比減少約40%以上;受市場競爭加劇等因素影響，公司產(chǎn)品價格有所下調(diào);為保持新產(chǎn)品的持續(xù)開發(fā)以及加強與朗德萬斯之間的產(chǎn)品與技術(shù)協(xié)同，公司研發(fā)投入同比大幅增加;公司有息負債較多，導致財務費用同比大幅增加。
主要發(fā)力點：
1.提升經(jīng)營效率
毛利率同比和環(huán)比均有所提升， LED材料毛利率為21.97%，同比增長2.84%，成品毛利率為35.52%，同比增長9.62%。同時，公司正在調(diào)整產(chǎn)品定價策略，平衡產(chǎn)品毛利率與市場空間的關(guān)系。對產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進行調(diào)整，將部分虧損產(chǎn)品型號的產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到毛利率較高的產(chǎn)品型號上，以提升公司產(chǎn)品的毛利水平。
2.優(yōu)化財務結(jié)構(gòu)
木林森本部擬采取償還部分銀行借款、融資租賃、通過票據(jù)貼現(xiàn)降低資金成本等方式降低財務費用。公司將采取精簡人員、降低費用預算等方式降低管理費用;對于研發(fā)費用，公司將適當放緩對短期難以產(chǎn)生收益的研發(fā)項目的投入，降低研發(fā)費用。
3.重組朗德萬斯組織
公司快速推進朗德萬斯業(yè)務重組，持續(xù)精簡傳統(tǒng)光源產(chǎn)能，大力發(fā)展以外包生產(chǎn)為主的LED光源、 OTC燈具和智能家居電子業(yè)務，完善質(zhì)量控制標準、采購制度;公司積極拓展與朗德萬斯的協(xié)同效應，實現(xiàn)新產(chǎn)品、新市場的推廣，并進一步通過規(guī)模效應降低采購成本。
雷士照明——無所顧忌的放飛自我2017年盈利3億，2018年虧損3億，2019年上半年營收26.97億，同比增長36.6%，歸屬上市公司凈利潤3.74億，同比上升307.5%。主要是新收購電商業(yè)務和國際業(yè)務增長，善于資本運作的人，把年報都能玩的666。
當年那起被稱為打通產(chǎn)業(yè)鏈上下游的“聯(lián)姻”，最終卻讓德豪潤達和雷士照明雙雙陷入危機——德豪潤達激進并購下連續(xù)虧損，面臨退市風險，王冬雷本人因爆倉被司法凍結(jié)股權(quán);雷士照明業(yè)績則止步不前，丟掉龍頭寶座，股價連續(xù)腰斬。坐擁港股和A股兩家上市公司的五年后，雷士照明中國區(qū)業(yè)務成為了王冬雷唯一盈利資產(chǎn)。
實際上，這場交易背后，更值得玩味的是其中附帶的派息條款和回A計劃。在交易完成后，雷士照明將對全體股東進行高額派息，由于持有上市公司大量股權(quán)，*ST德豪將獲得“救命”收益;而在未來1至4年，雷士照明打包后的中國區(qū)業(yè)務則會努力在A股上市，KKR將借此退出。德豪潤達保殼、KKR全身而退、質(zhì)押警報解除，利用手中所剩不多的核心資產(chǎn)，王冬雷似乎已經(jīng)為雷士和自己的所有問題找到了完美答案。
三雄極光——堅守家居照明2019半年度營收10.74億元，同比上漲0.98%;歸母凈利潤0.67億元，同比下降27.98%。其中照明燈具營收為10.34億元，同比增長1.04%，毛利率為32.71%。下跌的原因解釋為兩點：1.渠道開拓以及市場營銷保持較高投入狀態(tài)，導致相關(guān)銷售費用同比大幅增長 21.35%;2.同時公司購買理財產(chǎn)品規(guī)模同比大幅減少， 獲得的投資收益同比大幅減少近 1780萬元。
這是一個最壞的時代，這是一個最好的時代;
這是一個最黑暗的季節(jié)，這是一個最光明的季節(jié)。
家居照明行業(yè)正處于一個變革的時期，機遇中伴隨著挑戰(zhàn)，殘酷中又孕育著希望，在目前相對低迷的大環(huán)境下，也正是一個淘汰低效產(chǎn)能，杜絕低劣產(chǎn)品，肅清低端企業(yè)的一個過程。這一輪大潮過后，相信行業(yè)內(nèi)那些有情懷有節(jié)操，注重產(chǎn)品品質(zhì)，及時跟得上消費者需求的優(yōu)質(zhì)企業(yè)會生存下來，繼而發(fā)展下去。
